基地主任董昀做客央视《新闻 1+1》：解读个人养老金制度实施成效与吸引力提升路径

2025 年 8 月 20日，基地主任、中国社会科学院金融所研究员董昀受邀参与央视《新闻 1+1》节目，围绕个人养老金制度落地实施情况、产品风险收益特性及如何提升制度吸引力等核心问题，接受连线采访并发表专业解读，为公众深入理解这一养老保险 “第三支柱” 提供关键参考。

谈个人养老金制度实施效果：起步平稳、开局良好，补上第三支柱缺位短板

在谈及个人养老金制度落地以来的实施效果时，董昀明确表示：“应当说个人养老金制度，起步平稳，开局良好。” 他指出，该制度的核心意义在于解决了我国养老金体系中第三支柱长期缺位的问题 ——“我们把基本的居民养老金比作第一支柱的话，那么企业年金、职业年金就是第二支柱，但是第三支柱一直没建立起来，这两年多以来，我们把它建起来了”。同时，董昀用数据印证制度的普及程度：“开户数量达到了七千多万人，有越来越多的居民关注到这第三支柱，愿意开户、参与其中、了解它，这是一个好的开始。” 不过他也客观提到，新事物发展仍有提升空间，“未来还要解决从有到好的问题”。

析个人养老金产品风险收益：需在保障与收益间权衡，当前存在产品供给不足问题

针对市面上个人养老金产品的风险与收益平衡问题，董昀从养老金的核心功能出发分析：“养老金既要保证我们年老后有合适收益保障晚年生活，同时也要追求一定的收益率，所以风险和收益之间是权衡取舍的关系，很难做到风险很低、收益特别高，两者需要寻求权衡，要做到稳中有进。” 对于当前产品收益率不高的现状，他进一步剖析原因：“目前收益率不是那么高，有很多原因，比如机构的产品供给不能很好满足需要，产品的差异化、多元化程度不够，还有外部环境如资本市场稳健发展面临一些新情况，需要多措并举解决这些前进中的问题。”

提制度吸引力提升方向：优化支取灵活性、丰富产品供给、改善宏观环境

在探讨如何让更多人理解并认可个人养老金制度优势时，董昀结合此次支取条件放宽的政策调整指出：“银行的钱取出来相对灵活，个人养老金账户资金支取没那么灵活，这次放宽支取条件，是一个好的开始。” 他同时提出优化方向：“还要进一步让金融机构深入了解老百姓的养老需求、养老金融需求，有针对性地开发多样化、差异化的养老金融产品，让供需相互契合，这样老百姓才更愿意把钱放到养老金账户里保值增值。” 此外，他强调宏观环境的支撑作用：“还需要改善宏观环境，推进资本市场改革，为投资提供更扎实稳健的制度基础。”

来源：央视新闻（2025-08-21）